¿Amortizar la hipoteca o invertir el dinero? Cómo decidir

Actualizado el 5 de octubre de 2026 · 3 min de lectura · Cómo calculamos

Si te sobra dinero y tienes hipoteca, tienes tres opciones: entregarlo al banco, invertirlo o guardarlo. La respuesta correcta depende de una comparación sencilla entre lo que te cuesta la deuda y lo que puede rendir el dinero, y de dos cosas que van antes de las dos.

Primero, el colchón

Antes de amortizar o invertir, ten un fondo de emergencia de 3 a 6 meses de gastos. El dinero que entregas al banco no vuelve: si lo necesitas, tendrías que pedir otro préstamo, normalmente más caro. Y si tienes deudas con tipos altos (tarjetas, préstamos de consumo), son lo primero que hay que pagar.

La comparación: tipo de la hipoteca contra rentabilidad neta

Amortizar equivale a una rentabilidad segura e igual al tipo de tu hipoteca, sin impuestos. Invertir da una rentabilidad esperada mayor, pero incierta, y las ganancias tributan en el IRPF: en 2026 entre el 19 % y el 30 % según el tramo de la base del ahorro. Una inversión que rinde un 5 % bruto deja, con un 21 % de impuestos, un 3,95 % neto.

• Si tu hipoteca está al 3,85 % (Euríbor + diferencial), amortizar equivale a ganar un 3,85 % seguro. Invertir tendría que superar ese neto, con riesgo, para compensar.
• Si tu hipoteca es fija al 2,3 %, el listón es más bajo: invertir tiene más margen, a costa de volatilidad.

Un ejemplo: 20.000 € sobre una hipoteca de 150.000 €

Hipoteca de 150.000 € a 25 años al 3,85 %, cuota de 779 €, intereses totales de 83.815 €. Adelantas 20.000 €:

• Reduciendo plazo: terminas 61 meses antes y ahorras 27.430 € en intereses.
• Reduciendo cuota: la cuota baja a 675 € (104 € menos al mes) y ahorras 11.175 € en intereses.

Reducir plazo ahorra mucho más en intereses; reducir cuota te da más margen mensual. Si tu cuota ya es cómoda, el plazo suele ganar; si necesitas respirar o vas a pedir otro préstamo, gana la cuota. Descuenta la comisión máxima por ley: el 0,25 % o el 0,15 % en variables según los años, y el 2 % o el 1,5 % en fijas.

Una regla práctica

1. Tienes colchón y no tienes deudas caras.
2. Tu hipoteca está por encima de lo que esperas ganar, ya con impuestos, invirtiendo: amortiza.
3. Tu hipoteca es barata y tienes un horizonte largo y estómago para la volatilidad: invierte, o divide entre las dos opciones.
4. Si dudas, el reparto 50/50 reduce el arrepentimiento: pagas deuda y a la vez construyes patrimonio financiero.

Una cosa más: amortizar baja tu riesgo, no solo tus intereses. Con un Euríbor en torno al 3,3 %, una hipoteca variable es más sensible, y cada euro amortizado reduce el efecto de una nueva subida.

Información orientativa con datos de octubre de 2026. Los criterios de cada banco y los impuestos cambian: confirma tu caso con la entidad y con un asesor.